Példa opciót, 1. Az opció belső értéke
Ajánlom Sorozatunk előző részében szó esett elkapni a bitcoinot Befektető, Az ilyen összetett opciók egyik legegyszerűbb esete az, amikor egy azonos kötési árú vételi opciót vásárolunk, és kiírunk egy eladási opciót.
Ebben az esetben egy - a kötési áron nyitott - határidős vételi pozíciót nyitunk.
Eséstől rettegnek a kicsik
Hasonló módszerekkel hozhatjuk létre opciók segítségével a határidős eladási pozíciót. Összetett pozícióval "fogadhatunk" arra, hogy az árfolyam emelkedik - tehát vételi opciót vásárolunk - de a kockázatok csökkentése végett kiírunk egy vételi példa opciót, magasabb árfolyamon. Ekkor ugyanis korlátozott a veszteségünk, akárcsak a vételi opciónál, de a nyereségünk is.
Ha az árfolyam a magasabb kötési ár fölé emelkedik, akkor nemcsak mi hívjuk le az opciót, de tőlünk is lehívják azt.
Ez azt jelenti, hogy nyereségünket éppen a két kötési ár különbsége jelenti. Hasonló módszerrel eladási opciókkal is operálhatunk.
Az alábbi, konkrét számokat figyelembe vevő példa jól illusztrálja, hogy ilyen pozíció kiépítésénél hogyan alakulnak a példa opciót. Tegyük fel, hogy kiírunk egy eladási opciót a BUX indexre ponton, majd ugyanennyiért veszünk pontos eladási opciót.
- Az opciósbit áttekinti a bináris opciókat
- Gördülő opciók
- Hol lehet egy bitcoinot szerezni
- Opció belső és időértéke, put-call paritás
- A két opciós főszereplő: Call & Put - Opciós Tőzsdei Kereskedés
- Bonds Definition of options Options are contracts granting the right to the option holder buyer to sell or buy an underlying security at an agreed-upon price strike price on a specific future date.
- Opciós árfüggvény
- Huntraders | Options / Definition of options
Amennyiben pont alatt marad az index értéke, akkor lehívják tőlünk a pontos eladási opciót, mi pedig lehívjuk a pontos eladási opciót. Ekkor a nyereségünk pont. Amennyiben a két kötési árfolyam között lesz az ár, úgy mi hívjuk le az opciónkat, de tőlünk már nem hívják le, így a nyereségünk éppen a pont és a kifutáskori ár különbsége. A pontos szint felett egyik opciót sem hívják le, így az eredmény éppen nulla.
Vegyük észre, hogy a példa csak akkor igaz, ha sikerül azonos áron vásárolni, illetve eladni az eladási opciót.
Tartalomjegyzék
Akárcsak a fent vázolt esetben, az összetett opciós pozíciók többsége azt a célt szolgálja, hogy csökkentse a felek által vállalt kockázatot. Az ilyen opciók egyik legismertebb fajtája az úgynevezett "pillangó". A vételi és az eladási pillangó esetén mind a veszteségünk, mind a nyereségünk korlátozott.
Elemeire bontva, a vételi pillangó egy A1 és A3 értéken történő vételi opció megvásárlásával és A2 értéken kétegységnyi vételi opció kiírásával hozható létre A1 Amennyiben a középső két opciót akár kötelezettként, akár jogosultként szerepelünk az ügyletben nem azonos áron kötjük, akkor beszélhetünk a "keselyű"-ügyletről. Példa opciót vételi keselyű nyereségfüggvénye abban különbözik a vételi pillangótól, hogy kiszélesítjük azt a tartományt, ahol a legmagasabb az elérhető nyereség.
Interactive Brokers - számlanyitási limit és 25K daytrading szabály
Emlékezzünk vissza, hogy a pillangónál A2-nél volt maximális a nyereség. A példa opciót keselyűügyletnél a két középső opció kötési ára közötti tartomány az az intervallum, ahol a nyereség maximális.
A két opciós főszereplő: Call & Put
Eladási keselyű esetén - analóg módon - ebben a tartományban keletkezik a legnagyobb veszteség. Természetesen mindvégig feltételeztük, hogy a befolyt és a kifizetett opciós díjak kiegyenlítik egymást.
A most tárgyalt összetett opciós pozíciók közös tulajdonsága, hogy a nyereségünk és a veszteségünk is korlátozott. Így ezek a stratégiák azon befektetők szívéhez állhatnak közelebb, akik nem kedvelik a túlzottan nagy kockázatot.
Opciós ügylet
Vannak azonban olyan összetett pozíciók, ahol a veszteségünk vagy a nyereségünk nincs maximalizálva. Ilyenek a "terpesz"-pozíciók.
Ezek a pillangó- illetve keselyűügyletektől annyiban térnek el, hogy azok az elemi pozíciók hiányoznak, amelyek a nyereségfüggvényünk korlátjait képezik. Ennek megfelelően az előállításuk is különbözik a "szárnyaló" stratégiákétól. Vételi terpesz pozíciónk akkor lesz, ha azonos kötési áron vásárolunk egy vételi, illetve egy eladási opciót.
Ekkor számunkra mindegy, hogy milyen irányban, csak az a fontos, hogy mozduljon el a piac. A nyereségfüggvény ennek megfelelően egy V betűhöz hasonlítható, hiszen amennyiben lefelé mennek az árak, úgy az eladási, ha pedig felfelé indulnak, akkor a vételi opciónkat hívjuk le.
Összetett pozíciók a kockázat csökkentésére
Nyereségünk mindkét esetben a kötési és a lehívási ár különbségének az abszolút értéke, természetesen a két kifizetett opciós díjjal csökkentve.
Az eladási példa opciót esetén kiírjuk az opciókat, de e stratégiának követése nem túl példa opciót - főleg nem egy olyan volatilis piacon, mint a budapesti - hiszen nyereségünk maximum a két bináris turbó opció opciós díj, ugyanakkor ha bármilyen irányban elmozdul a piac, lehívják valamelyik kiírt opciót.
A terpeszpozícióknak ismertebb egy gyakrabban használt változata is. Ekkor a két opciót nem azonos kötési áron vásároljuk, illetve írjuk ki. Ezekkel a széles várakozási lehetőségek vagy másképpen trapéz- -ügyletekkel, illetve az összetett opciós pozíciók gyakorlati alkalmazásával sorozatunk következő részében foglalkozunk részletesebben.
